这轮AI行情是泡沫还是新起点？多家卖方最新研判

admin ok快讯 2026-06-03 1

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2023年以来，以ChatGPT为代表的生成式AI引爆了全球科技股行情，从英伟达的GPU到微软的Copilot，从国内的百度文心一言到华为盘古大模型，资本市场对AI的追捧达到了前所未有的高度，随着股价的剧烈波动，这轮AI行情究竟是泡沫还是新起点”的争论愈演愈烈。

这轮AI行情是泡沫还是新起点？多家卖方最新研判-第1张图片-欧易交易所

截至2025年，全球AI相关公司市值已突破数万亿美元，但市场分歧也在加大，有的分析师认为，目前AI的渗透率仅为3%，远低于互联网泡沫时期的50%以上；另一部分人则指出，许多AI初创公司营收微薄，估值却动辄百亿美元,这与2000年的互联网泡沫何其相似。

在欧易交易所官网上，AI相关的加密资产和算力通证同样经历了剧烈波动，许多投资者通过欧易交易所下载参与AI赛道的链上项目，试图捕捉这一波技术红利，但问题在于：我们到底处于技术革命的起点,还是即将重蹈覆辙？

多家卖方机构在近期研报中表达了乐观立场，中信证券认为：“AI不是泡沫，而是‘新工业革命’的起点，正如电力和互联网重塑了20世纪，AI将在医疗、金融、制造等领域带来十倍以上的效率提升。”

国泰君安则从技术成熟度角度分析：“根据Gartner曲线，目前AI正处于‘期望膨胀期’的尾声，即将进入‘生产力成熟期’，这意味着，真正的应用落地才刚刚开始。”

国际投行摩根士丹利指出：“全球AI基础设施投入将在2026年突破万亿美元，如果这是一个泡沫，那么历史上从未有一个泡沫能够持续催生如此庞大的资本开支。”

值得注意的是，在欧易交易所官网上，AI项目的融资额和用户活跃度持续攀升，一位头部分析师甚至直言：“如果现在不布局AI，就像1995年不相信互联网一样愚蠢。”该观点在欧易交易所的社区投票中获得了近70%的赞同率。

空方的声音同样不容忽视，海通证券在近期报告中警告：“当前AI公司的平均市盈率已达90倍以上，远超2015年互联网+时期的60倍，一旦业绩不及预期，估值回撤幅度可能高达50%。”

更令人担忧的是，部分AI应用并未带来实质性营收增长，以某些对话机器人为例，用户增长很快，但商业化变现困难重重，这让人想起2000年那些“流量很大、营收很少”的互联网公司。

监管风险也在加剧，欧盟的《AI法案》正在收紧合规要求，这可能导致开发成本上升，在欧易交易所下载的讨论区，有用户吐槽：“每次监管消息一出，AI板块就要跌5%。”

空方也承认，AI的技术潜力是真实的，只是市场可能透支了未来几年的涨幅，正如中金公司所言：“不是AI没用，而是它现在被高估了。”

当前AI行情呈现出明显的产业链分化，算力层（GPU、芯片、数据中心）是确定性最高的环节，英伟达连续多个季度营收翻倍，堪称“卖铲子的赢家”，模型层（如OpenAI、百度、华为）竞争激烈，大厂凭借资本和人才优势占据主导地位，而应用层（AI助理、医疗、金融等）则是“百花齐放但盈利困难”。

多数卖方认为，2025年将成为AI应用的“分水岭”，随着模型成本下降，垂直场景的AI将迎来爆发，AI药物发现公司今年的融资额同比增长了300%。

在欧易交易所官网上，算力代币和AI应用代币的表现形成了鲜明对比，前者稳健上行，后者波动巨大，这恰好印证了“卖铲子比挖金子更赚钱”的经典逻辑。

问：现在买入AI相关的股票或代币，时机还合适吗？

答：取决于你的投资周期，长期来看（3年以上），AI的确定性极高；短期（1年内），市场可能面临阶段性回调，建议采用定投策略，分散风险，可以关注欧易交易所下载上的合规项目,利用链上数据辅助决策。

问：如何区分“真AI”和“伪AI”项目？

答：关键看三点：是否有自主技术能力、是否有实际客户付费、是否有明确的商业化路径，那些只有概念、没有落地的项目,大概率是泡沫。

问：AI泡沫破裂会在何时发生？

答：历史表明，泡沫破裂通常发生在“所有人都相信这次不一样”的时候，目前来看，2025年下半年可能是一个敏感期，届时如果美联储持续加息，科技股的高估值将面临考验，建议在欧易交易所官网设置预警,监控市场情绪指标。

综合多家卖方研判，本轮AI行情“泡沫”与“新起点”并存，从技术革命的角度看，AI是确定性的“新起点”；但从短期市场情绪和估值水平看,局部泡沫确实存在。

投资者应保持理性，既不盲目追高，也不因恐惧而错过历史性机遇，建议重点关注算力基础设施和已实现规模化营收的AI应用公司，同时利用欧易交易所下载分散配置,降低单一资产风险。

正如一位卖方首席所说：“AI最大的风险，不是泡沫破裂，而是你站在一边袖手旁观，直到十年后才发现自己错过了整个时代。”

你准备好迎接这个新时代了吗？